Στα 17 δισ. ευρώ ανέρχεται το «τίμημα» των πολεμικών συγκρούσεων για την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, καθώς η συνολική κεφαλαιοποίηση υποχωρεί στα 140,061 δισ. ευρώ, έναντι 157,126 δισ. ευρώ που καταγραφόταν πριν την έναρξη του πολέμου.
Την ίδια στιγμή, ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης σημειώνει απώλειες 11,12%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει πτώση 14,16% από την έναρξη των πολεμικών επιχειρήσεων.
Ποιες μετοχές έχουν τις μεγαλύτερες απώλειες
Από τις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, στο πτωτικό περιβάλλον ξεχωρίζουν θετικά οι τίτλοι της ΕΥΔΑΠ (+12,24%), των ΕΛΠΕ (+12,24%) και της Motor Oil (+1,47%), οι οποίοι παρουσιάζουν ανθεκτικότητα.
Στον αντίποδα, τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι μετοχές της Elvalhalcor (-26,27%), της Viohalco (-23,57%), της Eurobank (-18,37%), της Alpha Bank (-17,85%), της Τιτάν (-17,14%), της Πειραιώς (-16,53%), της Lamda Development (-15,02%), της Aegean Airlines (-15,01%), της Optima Bank (-14,52%), του ΟΠΑΠ (-13,92%) και της Κύπρου (-12,10%). Ακολουθούν οι τίτλοι της Coca Cola HBC (-9,76%), του ΔΑΑ (-9,70%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (-8,54%), της Jumbo (-8,22%), της Metlen (-7,88%), της Εθνικής (-7,51%), της ΔΕΗ (-7,41%), του ΟΤΕ (-6,46%), της Σαράντης (-5,60%), της Aktor (-5,41%) και του ΟΛΠ (-4,24%).
Δυσοίωνα τα μηνύματα – Μεγάλες οι πιέσεις στις εταιρείες τουρισμού
Οι διεθνείς και η εγχώρια αγορά φαίνεται να έχουν μεταβεί από την αποτίμηση των γεγονότων στην αποτίμηση της διάρκειάς τους και, μέχρι στιγμής, οι ενδείξεις δεν προοιωνίζονται θετική εξέλιξη ως προς τον χρόνο λήξης των εχθροπραξιών, με άμεσες συνέπειες στην εφοδιαστική αλυσίδα, το ενεργειακό κόστος και τον πληθωρισμό.
Το πετρέλαιο έχει ήδη ενσωματώσει τις ανησυχίες της αγοράς, ενώ οι μετοχές έχουν διορθώσει σημαντικά από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα, χωρίς ωστόσο να έχουν περάσει τεχνικά σε φάση bear market.
Η πτώση του Γενικού Δείκτη από την αρχή του πολέμου αποδίδεται σε απομόχλευση θέσεων και όχι σε θεμελιώδη επανατιμολόγηση, γεγονός που δημιουργεί προϋποθέσεις για σταδιακή επανατοποθέτηση, σύμφωνα με την Eurobank Equities. Στην ανάλυσή της εντοπίζει ως βασικούς ωφελημένους τα διυλιστήρια HelleniQ και Motor Oil, τη ΔΕΗ και τη Metlen.
Αντίθετα, η Aegean και οι εταιρείες του τουρισμού δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις, λόγω της άμεσης έκθεσής τους στο κόστος καυσίμων και της πιθανής μείωσης της ζήτησης. Οι τράπεζες εμφανίζουν αυξημένα έσοδα από τόκους, ωστόσο πιέζονται από το αυξημένο ρίσκο λόγω της μακροοικονομικής αβεβαιότητας.
Η διάρκεια της σύγκρουσης θα καθορίσει και το μέγεθος της ζημιάς
Η διάρκεια των συγκρούσεων αναμένεται να καθορίσει σε μεγάλο βαθμό τον αντίκτυπο στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Όπως επισημαίνει η Axia-Alpha Finance, μέχρι στιγμής η επίδραση παραμένει περιορισμένη.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι επενδυτές καλούνται να αναγνωρίσουν ότι ορισμένες μετοχές εμφανίζουν πιο «αμυντικά» χαρακτηριστικά, όπως οι ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΓΕΚ Τέρνα, Cenergy, ΑΔΜΗΕ και ΕΥΔΑΠ.
Σύμφωνα με την Optima Research, βασικός παράγοντας για την αγορά παραμένει η διάρκεια και η ένταση της κρίσης, καθώς από αυτές θα εξαρτηθεί εάν οι επιπτώσεις θα παραμείνουν ελεγχόμενες ή θα εξελιχθούν σε σημαντικό εμπόδιο για την ανάπτυξη το 2026.
Η Ελλάδα εξακολουθεί να είναι καθαρός εισαγωγέας ενεργειακών προϊόντων, γεγονός που σημαίνει ότι κάθε άνοδος στις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου επιβαρύνει το εμπορικό ισοζύγιο και περιορίζει τις αναπτυξιακές προοπτικές. Όπως αναφέρει η Optima Research, για κάθε αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 10 δολάρια ανά βαρέλι, το ελληνικό ΑΕΠ επηρεάζεται αρνητικά κατά 0,15%.
Υποβάθμιση του ΧΑ από την JP Morgan
Η Bank of America κατατάσσει το Χρηματιστήριο Αθηνών στις πιο ελκυστικές αγορές της περιοχής EEMEA (Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική), επισημαίνοντας ότι οι ελληνικές μετοχές προσφέρουν ισχυρό συνδυασμό αποτιμήσεων, μερισματικών αποδόσεων και προοπτικών κερδοφορίας. Ωστόσο, η ένταση στη Μέση Ανατολή δημιουργεί νέο παράγοντα αβεβαιότητας που ενδέχεται να επηρεάσει τη διάθεση για ρίσκο των διεθνών επενδυτών.
Από την πλευρά της, η JP Morgan, εν μέσω των γεωπολιτικών εξελίξεων, υποβαθμίζει το ελληνικό χρηματιστήριο από «overweight» σε «neutral», καθώς οι ελληνικές μετοχές και κυρίως οι τραπεζικές είναι ιδιαίτερα δημοφιλείς στα χαρτοφυλάκια διεθνών επενδυτών, αυξάνοντας τον κίνδυνο απότομων εκροών κεφαλαίων σε περιόδους αναταραχής.